Ajankohtaista.

Sijoitusvuosi lähestyy loppuaan ja vuodesta tuli kuin tulikin sijoittajille varsin mukava. Juuri ennen Joulua osakemarkkinat ovat tuottaneet peräti 13 % ja korkomarkkinatkin liki 6 %.
Financial Times uutisoi menneellä viikolla viimeisimmästä amerikkalaisia osakerahastoja koskevasta selvityksestä, jonka lopputulos oli poikkeuksellisen raadollinen salkunhoitajien näkökulmasta.
Alkuvuoden sijoitusmarkkinamyllerrys laantui lähes yhtä nopeasti kuin alkoikin. Tässä vaiheessa on tietysti helppo todeta, että markkinoiden pahimmat pelkotilat näyttävät osoittautuneen vahvaksi ylilyönniksi, mikä on sittemmin korjaantunut.
Helsingin Sanomat ruoti artikkelissaan (16.8.2016) osakesijoittamisen tunnelmia kuluneelta vuodelta.
Ylivertaisen tuoton saavuttaminen aktiivisen sijoittamisen keinoin on lohdutonta puuhaa, kuten kaikki indeksisijoittamiseen vähänkin perehtyneet tietävät. Ylivertaisella tuotolla tarkoitetaan siis yksinkertaisesti markkinatuoton ylittävää tuottoa.
No onpas ollut alkuvuosi markkinoilla! Maailman pörsseissä koettu alkuvuoden pudotus lienee suurin vuosikymmeniin vastaavana ajankohtana.
Tässä blogisarjassa käsitellään faktorisijoittamisen periaatteita ja soveltamista. Faktorisijoittamisesta käytetään myös – virheellisesti – käsitteitä älybeeta (smart beta), tieteellinen beeta (scientific beta), vaihtoehtoinen beeta (alternative beta) tai eksoottinen beeta (exotic beta), jotka ovat markkinointitermejä.
Amerikkalainen yhtiö McGraw Hill Financial on jo pitkään julkaissut selvityksiä sijoitusrahastojen menestyksestä vastaavaan indeksituottoon verrattuna. Vertailussa he käyttävät indeksituottona S&P indeksejä ja raportit julkaistaan puolivuosittain.
Helsingin Sanomat otsikoi viikonloppuna että ”valuuttakurssi määrää voittajan”. Otsikon päällä oli apuotsikko, joka kertoi aiheen koskevan sijoittamista ja apuotsikkoon oli kommentoitu ”hyvin tuottavia sijoituskohteita vaikea löytää”.
Markkinat tarjoavat sijoittajalle kaksi ilmaista lounasta, salkun rebalansoinnista ja hajauttamisesta saatavat hyödyt. Rebalansointi merkitsee salkun painojen palauttamista tavoitepainoihin ja hajauttaminen tarkoittaa salkun riskin hajauttamista ilman tuottomenetystä.
Ahti Karjalaisen piikkiin on usein laitettu lausahdus, jonka mukaan ennustaminen on vaikeaa, varsinkin tulevaisuuden ennustaminen. Tätä kuolematonta totuutta uhmaten varainhoitoala kuitenkin onnistuu markkinoimaan erinomaisuuttaan, ja valitettavan usein myös vakuuttamaan asiakkaansa siitä, että juuri heillä on kyky ennustaa.
Päättyvä kesä toi lopulta helteitä Suomeen ja pitkään povatun korjausliikkeen pörsseihin. Yhteistä näille ilmiöille oli niiden sattumanvaraisuus, ennakoinnin vaikeus ja ajoituksen mahdottomuus. Ja yhtä lailla molemmat ilmiöt ovat luonnollisia.