Yksityishenkilön varainhoitoa kokonaisvaltaisella otteella – Asko Schrey kertoo näkemyksiään sijoittamisesta

Haastattelimme sijoittaja Asko Schreyta hänen ajatuksistaan menestyvästä sijoittamisesta. Schreyn kokemus alalta on mittava: hän perusti aikanaan Suomeen finanssijohdannaisten kauppapaikan ja sähköpörssin sekä toimi Helsingin pörssin toimitusjohtajana 1990- luvulla. Asko on myös Index Varainhoidon asiakas. Hoidamme hänen varallisuuttaan kokonaisuuden näkökulmasta ja riippumattomasti, erityisesti koontiraportoinnin ja riippumattoman sijoitusneuvonnan kautta. Yhteistyö on inspiroivaa, kun jaamme hyvin samanlaiset näkemykset järkevän sijoittamisen periaatteista. Lue lisää Askon ajatuksista artikkelistamme!

Tarjoamme asiakkaillemme kokonaisvaltaista varainhoitoa riippumattomasti, on kyseessä sitten yksityisasiakas tai institutionaalinen toimija. Olemme aiemmin esitelleet kaksi asiakascasea nimenomaan yhteisöpuolelta, Vihdin seurakunnan varojenhoito sekä Väinö Tannerin säätiön konsultatiivinen yhteistyö.

Suurin osa asiakkaistamme on kuitenkin yksityishenkilöitä, useimmiten yrityskaupan tehneitä yrittäjiä tai palkkatyöllä vaurastuneita henkilöitä.  Indexin palvelu sopii erinomaisesti kaikille sijoittajille, joiden tavoitteena on kasvattaa varallisuutta pitkäjänteisesti ja kulutehokkuuden merkityksen ymmärtäen. Me ajattelemme. että sijoittaminen ei ole yksittäisten markkinamahdollisuuksien perässä juoksemista ja niihin kehitettyjen tuotteiden myymistä, vaan aina kokonaisuudenhallintaa sekä markkinahälyn yli menevän sijoitussuunnitelman rakentamista ja toteuttamista.

Toimimme sijoittaja Asko Schreyn varainhoitajana. Asko tunnetaan ehkä parhaiten Accountorin perustajana ja omistajana sekä merkittävistä ponnistuksistaan suomalaisen pääomamarkkinan toimivuuden edistämiseksi. Askon ja Indexin ajatukset sijoittamisesta osuvat erinomaisesti yhteen. Meillä oli ilo haastatella Askoa ja kuulla hänen ajatuksiaan sijoittamisesta.

Miten kuvailisit itseäsi sijoittajana?

Jaan sijoittamisen kolmeen lajiin: satunnaiseen sijoittamiseen eli osakearvaamiseen, portfoliosijoittamiseen ja lisäarvosijoittamiseen.

Osakkeiden poiminta on mielestäni hauskaa, mutta hyödytöntä. Kärjistäen ostaja maksaa osakkeesta maailman kalleimman hinnan: sillä hetkellä kukaan ei ole valmis maksamaan enemmän. Myyjä puolestaan hyväksyy maailman halvimman hinnan: kukaan muu omistaja, eikä edes shorttaaja, ole valmis myymään halvemmalla. Millä perusteella juuri minä tietäisin paremmin kuin kaikki muut?

Portfoliosijoittamisessa ydin on matemaattisesti perusteltu hajautus. Siinä analysoidaan eri omaisuuslajien ja yksittäisten osakkeiden tuotto-odotuksia ja hintojen keskinäisiä korrelaatioita. Toinen ratkaiseva asia on kustannus: kuinka paljon bruttotuotosta jää kaikkien palkkioiden ja välikäsien jälkeen sijoittajalle.

Lisäarvosijoittamisessa osallistun itse yrityksen arvon kasvattamiseen. Sijoitan pääoman lisäksi kokemustani, osaamistani ja aikaani. Siinä on oman tekemiseni painopiste. Myös yrityssijoituksiani tarkastelen kuitenkin portfoliona, sillä aktiivinen omistajuuskaan ei takaa yksittäisen yrityksen onnistumista.

Minkälaisia tavoitteita sinulla on sijoittamiselle?

Tavoittelen varallisuuden reaaliarvon pitkäjänteistä kasvua ja hyvää nettotuottoa suhteessa otettuun riskiin. Onnistumista arvioin koko sijoituskokonaisuuden perusteella. Mukaan on laskettava tappiot, jatkosijoitukset, kaikki kustannukset ja se, kuinka kauan pääoma on ollut sidottuna.

Lisäarvosijoittamisessa minua motivoi myös yritysten rakentaminen. Haluan, että oma panokseni parantaa niiden mahdollisuuksia onnistua. Alkuvaiheessa sijoitus on usein optio tulevasta menestyksestä. Tavoitteena on auttaa muuttamaan tuo mahdollisuus liiketoiminnaksi, jonka arvo perustuu kestävään kassavirtaan.

Entä tarpeita?

Tarvitsen hyvän kokonaiskuvan varallisuudestani. Hajautusta ei voi arvioida kunnolla tarkastelemalla jokaisen palveluitaan minulle tarjoavan varainhoitajan salkkua erikseen. Sijoitukset voivat näyttää erillisiltä, mutta sisältää samoja riskejä ja liikkua samaan suuntaan.

Tarvitsen siksi koko sijoitusvarallisuuden kattavaa analyysia tuotto-odotuksista, riskeistä, korrelaatioista ja kustannuksista. Haluan nähdä myös kaikki kulukerrokset: varainhoitajan palkkion lisäksi sen, mitä erilaiset sijoitustuotteiden paketoijat ottavat matkalla.

Lisäksi tarvitsen riittävästi käytettävissä olevaa pääomaa yritysteni jatkorahoitukseen. Lupaavien yritysten kehitystä pitää voida tukea ja omistusosuuksia puolustaa myös myöhemmillä rahoituskierroksilla.

Miten näet pitkäjänteisyyden merkityksen sijoittamisessa?

Pitkäjänteisyys tarkoittaa, että varoja hoidetaan tavoitteisiin perustuvan suunnitelman mukaan. Markkinoiden tunnelma muuttuu päivittäin, mutta sijoituspäätösten perusteiden pitää kestää pidempään. Systemaattisuuden ydin on matemaattisesti perusteltu hajautus.

Kokonaisuutta pitää myös seurata ja tasapainottaa. Hintojen muutokset muuttavat sijoitusten painoja, ja omat pääoman tarpeeni voivat muuttua. Samalla on seurattava kaikkia kustannuksia, sillä pienikin vuosittainen kulurasitus kertautuu pitkällä aikavälillä merkittäväksi.

Yrityssijoituksissani pitkäjänteisyys tarkoittaa lisäksi jatkorahoitukseen varautumista. Pääomaa pitää olla käytettävissä lupaavien yritysten seuraaviin kehitysvaiheisiin. Indexin kokoava raportointi auttaa minua näkemään tämänkin tarpeen suhteessa koko varallisuuteeni.

Minulle ratkaisevaa on, mitä sijoitus tuo kokonaisuuteeni. Parantaako se hajautusta? Millainen on sen tuotto-odotus suhteessa riskiin, kuinka pitkäksi aikaa pääoma sitoutuu ja paljonko tuotosta jää kustannusten jälkeen?

Arvostan sitä, että Index tuo erilaisia mahdollisuuksia arvioitavaksi riippumattomasti. Esimerkkinä tästä ovat vaikkapa globaalit vaihtoehtoiset sijoitukset yhteistyössä maailman johtavien toimijoiden kanssa. Koska minulla on jo suoria yrityssijoituksia, uuden sijoituksen pitää täydentää kokonaisuutta perustellusti.

Mikä arvo varainhoitajan riippumattomuudella on sinulle?

Riippumattomuus on erittäin tärkeää. Minulle riippumattomuudella on kaksi keskeistä kriteeriä. Ensinnäkin varainhoitajalla ei ole omia sijoitustuotteita, joita sillä olisi taloudellinen intressi myydä asiakkaalle. Toiseksi se ei saa muiden tuotetarjoajien maksamia palkkioita eli ”kickbackejä” siitä, että se ostaa niiden tuotteita asiakkaansa salkkuun. Näin sivutulot eivät ohjaa sijoituspäätöksiä.

Index täyttää nämä molemmat kriteerit. Se voi valita eri tarjoajien ratkaisuista minun kokonaisuuteeni sopivimmat ilman oman tuotemyynnin tai ulkopuolisten myyntipalkkioiden vaikutusta. Tämä on minulle olennainen luottamuksen perusta. Haluan maksaa varainhoitajalle hyvästä varainhoidosta ja voida luottaa siihen, että sen suositukset perustuvat minun etuuni.

Miksi olet valinnut Indexin varainhoitajaksesi?

Indexin portfoliosijoittamiseen perustuva ajattelu sopii omaani. Arvostan analyyttistä lähestymistapaa hajautukseen sekä sitä, että huomio kohdistuu sijoittajalle jäävään tuottoon.

Käytän muitakin varainhoitajia, mutta Index kokoaa kaikki sijoitukseni yhteen ja raportoi kokonaisuuden. Saan näin yhteisen näkymän sijoituksiini sen sijaan, että joutuisin rakentamaan kokonaiskuvan itse useista erillisistä raporteista. Viimeistään tämä tekee siitä minulle korvaamattoman.

Pidän Indexiä asiakaskokemuksessa aivan kärjessä. Sama porukka on ollut mukana pitkään, ja minulle välittyy, että ihmiset pitävät työstään. Tämä näkyy palvelun jatkuvuudessa ja sitoutumisessa: asiakasta opitaan tuntemaan yhä paremmin.

Haluan myös kiittää varainhoitajaani Simo Rahikaista hyvästä ja sitoutuneesta palvelusta. Hänet saa kiinni helposti ja joustavasti. Hän paneutuu perusteellisesti asioihini, tuntee tilanteeni ja sijoitusajatteluni. Keskusteluissa päästään nopeasti olennaiseen.

Varainhoito on parhaimmillaan yhteistyötä asiakkaan ja varainhoitajan välillä, jossa asiakkaan koko elämänkaaren aikaiset tilanteet ja tarpeet otetaan huomioon ja toteutetaan tavoitteita vastaavalla sijoitussuunnitelmalla.

Pitkäaikainen yhteistyö Asko Schreyn kanssa on myös varainhoitaja Simo Rahikaiselle tärkeää:

”Arvostan monipuolista asiakassuhdetta Askon kanssa. Yhteistyössämme on monia tasoja. Voimme filosofoida niin yhteiskunnasta, maailmanpolitiikasta kuin myös tekoälystä tai ihmiskunnan tulevaisuudesta. Laajojen kokonaisuuksien hoitamisessa pystyn myös hyödyntämään monipuolisella tavalla tutkija- ja salkunhoitajataustaani, mikä auttaa paneutumaan asioihin pintaa syvemmälle”, kertoo Simo.

Kiinnostuitko palveluistamme ja tavastamme sijoittaa? Kerromme mielellämme lisää! Ota yhteyttä joko yhteydenottolomakkeemme kautta tai suoraan varainhoitajiimme, yhteystiedot löydät täältä.

Asko Schrey toimii useiden luottamustoimiensa ohella Index Varainhoidon hallituksen jäsenenä.