Trumpin vaalivoiton vaikutukset sijoittajaan
Verot ja sääntely alas, tullit ylös, fossiilinen energia takaisin. Trumpin sanakirjan kaunein sana on tulli.
Näillä näkymin USA-vaalien tulos on selvä: Trump voittaa ja republikaanit voittavat myös senaatin ja edustajainhuoneen. Odotuksissa on siis republikaanien ”red sweep” eli vallan värisuora. Mikä muuttuu sijoitusmarkkinoilla?
Globaaleja osakemarkkinoita tukevia tekijöitä
- vaalien tulos selvä: ei mellakoita, ei syyttelyä, ei epävarmuutta
- republikaanien vallan värisuora parempi kuin Trump presidenttinä, ja jakautunut kongressi
- vaikka tullit nousisivat, verotus laskee
- sääntely laskee; mm. pankit ja energiayhtiöt hyötyvät
- finanssipolitiikka pysyy hyvin elvyttävänä, vaikka talouskasvu vahvaa
- Amerikka ensin -ajattelu voi hyödyttää myös Yhdysvaltojen pienyhtiöitä ja eurooppalaisia yhtiöitä, joilla riittävästi tuotantoa Yhdysvalloissa
- Yhdysvallat 60–70 % globaalista osakemarkkinasta.
Globaaleja osakemarkkinoita haittaavia tekijöitä
- Trump haluaa nostaa tulleja / tariff – ”the most beautiful word”
- jos USA nostaa tulleja, Kiina nostaa tulleja, Eurooppa nostaa tulleja – > kauppasodan uhka
- muun maailman (Eurooppa, Kiina, Meksiko…) yhtiöitä haittaa, jos Yhdysvallat suojelee omaa sisämarkkinaa korkeiden tuontitullien avulla
- sektoreista uusiutuva energia kärsijänä, jos fossiilinen energia nousee enemmän esille
Vaikutukset korkosijoitusmarkkinoille
- Yhdysvaltojen velkaantuminen voi jopa kiihtyä
- USA-valtionlainaa lasketaan liikkeelle entistä enemmän
- Inflaatio ja USA-korot voivat nousta uudelleen
- Euroopan kasvua Yhdysvaltojen protektionismi voi jarruttaa
- on mahdollista, että USA:n ja euroalueen koronlaskupolut erkanevat (EKP leikkaa enemmän kuin Fed)
Viimeisten vuosikymmenten aikana osakekurssit ovat keskimäärin nousseet vaalipäivän ja vuoden lopun välillä vaalien voittajasta riippumatta. Perinteisesti vaalit ovat tuloksesta riippumatta vähentäneet epävarmuutta, vaikka usein ääntenlaskennan aikaan on nähty isojakin liikkeitä. Hyvä kuitenkin muistaa, että vaalien jälkeen elämä markkinoillakin jatkuu. Päähuomion saavat jälleen talous- ja tuloskasvu, inflaatiokehitys ja keskuspankit.
Sijoittajan vaihtoehdot tässä ympäristössä – mitä nyt kannattaa tehdä?
Yhdysvaltojen vetämänä globaalit osakeindeksit ovat kaikkien aikojen huipuissaan, mutta riskejäkin on kuten aina. Markkinoiden ajoittamista tärkeämpää pitkässä juoksussa on aika markkinoilla. Ajoittain kannattaa tarkistaa yhdessä varainhoitajan kanssa, että sijoitukset ovat riittävän hyvin hajautettu ja pysyä sijoitettuna suunnitelman mukaisesti. Jokaisen sijoittajan tilanne on yksilöllinen ja mahdolliset neuvot pohjautuvat sijoittajan omaan tilanteeseen ja tavoitteisiin. Jos sijoitussuunnitelma vastaa omia tavoitteita, sijoitusaika on pitkä ja sijoitusten riskitaso vastaa omaa riskiprofiilia, historiassa tämänkaltaisissa tilanteissa markkinoilta ei juuri ole kannattanut poistua.
