#IndexViikko 6

Share on twitter
Share on facebook
Share on google
Share on email

Markkinatapahtumat. Tuloskauden vahva anti heijastui osakemarkkinoille helmikuun alussa ja maailman osakkeet ponnistivat kuluneella viikolla uusiin ennätyslukemiinsa. Amerikkalaisten osakkeiden osalta positiivinen yllätys suhteessa markkinoiden odotuksiin osoittautui poikkeuksellisen suureksi. Miellyttävin yllätys tuloksista saatiin tällä kertaa kuitenkin eurooppalaisilta yhtiöiltä. Vanhan mantereen yhtiöt onnistuivat raportoimaan niin ikään reippaasti odotukset peittoavista luvuistaan. Wall Streetillä näihin positiivisiin yllätyksiin on jo ehditty tottua, mutta aiemmilla tuloskausilla eurooppalaiset yhtiöt eivät keskimäärin ole onnistuneet vastaavia ilouutisia tarjoilemaan.

Hyvin sujuneen tuloskauden myötä markkinoiden ennusteet tulevasta tuloskehityksestä ovat myös jatkaneet nousuaan. Yhtiöt ovat voittopuolisesti arvioineet lähitulevaisuuttaan positiiviseen sävyyn ja niinpä analyytikoiden päivittämät tulosennusteet ovat kohonneet yhä korkeammiksi. Verrattaessa viime vuoden koronakevään runtelemiin tuloksiin, näyttävät kasvulukemat tältä vuodelta suorastaan huikaisevilta. Eurooppalaisten yhtiöiden tulosten ennakoidaan paranevan keväällä liki 90 % ja Yhdysvalloissakin vielä 50 %.

Taloudessa ennusmerkit lupaavat yhä vahvaa elpymistä kevätkuukausille. Suhdannebarometrien mukaan teollisuuden kasvu kiihtyy ja jo tähän mennessä nähtyjen tilauskirjojen ja ulkomaankauppalukujen pohjalta tiedämme elpymisen olevan hyvässä vauhdissa. Kulutuskysyntään vauhtia odotetaan pandemian laantumisen myötä ja tämä talouden iso pyörä päässee parhaaseen vauhtiin ilmojen lämmettyä ja rokotteiden jakelun edistyttyä myöhemmin keväällä.

Osakemarkkinat.

  • Maailman osakemarkkinoita mittaava MSCI World -indeksi nousi uudelle ennätystasolle euroissa mitaten. Alkuvuonna nousua on kertynyt runsaat 5 %. Myös keskeiset amerikkalaiset pörssi-indeksit, S&P 500 ja Nasdaq, kurottivat ennätyslukemiin.
  • Amerikkalaiset tulokset kääntyivät viime vuoden lopussa yllättäen kasvuun edellisvuoteen verrattuna. Tulokset ovat ylittäneet odotukset reippaalla 15 %:lla.
  • Euroopassa viime vuoden lopun toteutuneet tulokset olivat niin ikään reippaasti ennakoitua parempia, vaikka tulokset jäivätkin yhä vajaat 19 % edellisvuotta heikommiksi. Euroopassa tulosennusteet alkuvuoden osalta ovat jatkaneet reipasta nousuaan ja jo ensimmäiseltä neljännekseltä odotetaan 41 % parannusta, toiselta yli 88 %.

Korkomarkkinat.

  • Valtiolainakoroissa muutokset jäivät kuluneella viikolla minimaalisiksi. Fedin pääjohtaja Powell toisti linjauksensa, jonka mukaan amerikkalaistalous tarvitsee yhä rahapoliittista elvytystä koronakriisistä toipuakseen.
  • Yhdysvaltain dollari heikkeni selvästi Powellin kommenttien ja toisaalta Bidenin hallinnon elvytysaikeiden myötä. Euron kurssi kohosi päälle 1,21 dollarin tason.

Talousluvut.

  • Työllisten määrä kasvoi Yhdysvalloissa tammikuussa 49 000:lla ja työttömyysaste aleni 6,3 %:in joulukuun 6,7 %:sta. Työllisyystilanteen odotetaan edelleen selvästi paranevan koronaepidemian hellittäessä ja kevään koittaessa.
  • Saksan teollisuustuotanto pysyi joulukuussa marraskuun tasolla. Saksalaisyritykset odottavat tuotannon kasvun kiihtyvän alkuvuonna. Vienti puolestaan kohosi aavistuksen joulukuussa.
  • Kiinan kuluttajahinnat alenivat tammikuussa 0,3 % vuotta aiemmasta. Tämä deflaatiolukema oli jo toinen kolmen viime kuun aikana. Deflaatiopaineen myötä Kiinan keskuspankki saattaa alentaa korkojaan, mikä puolestaan vauhdittaisi kasvunäkymiä.
  • Amerikkalaiset kuluttajahinnat pysyivät tammikuussa vakaina noustuaan 1,4 % vuodentakaisesta niin kuluttajahintaindeksin kuin pohjahintaindeksinkin mukaan.

Muut tapahtumat.

  • Saksan hallitus päätti jatkaa tiukkoja koronarajoitteita maaliskuuhun saakka. Rajoitteet latistavat saksalaista kulutuskysyntää alkuvuodelta, mikä heijastuu koko euroalueen latteina kasvunäkyminä.

Mitä seuraavaksi?

Helmikuun loppupuolella markkinoilla ei ole odotettavissa juuri mitään merkittävää uutisantia. Pörssiyhtiöiden seuraavaan tuloskauteen on aikaa reippaat pari kuukautta, eikä talouslukujen osaltakaan ole luvassa raskaan sarjan indikaattoreita. Markkinoilla aprikoidaankin sillä välin epidemiatilanteen kehitystä ja sen reunaehtojen sanelemaa talouden elpymistä. Tähän saakka vahva odotus on ollut, että epidemiatilanne saadaan hallintaan viimeistään kesään tultaessa ja sitä myötä talouden pyörät pyörimään kiihtyvään tahtiin.

Se tiedetään, että alkaneen vuoden ensimmäiset kuukaudet menevät Euroopassa vielä tiukoissa koronakahleissa, mikä latistaa talouden elpymistoiveita. Markkinoilla tämä kestetään, jos ja kun keväällä kahleista vapaudutaan. Vaarana tietysti on, että rokoteohjelma etenee ennakoitua tahmeammin tai että virusmuunnokset sekoittavat suunnitelmia.

 

Tilaa viikkokirje suoraan sähköpostiin

Kiinnostuitko?

Jätä yhteydenottopyyntö niin keskustellaan miten voimme olla avuksi.

Käytämme verkkosivuillamme evästeitä tarjotaksemme paremman käyttökokemuksen sivustovierailijoille. Jatkamalla sivujen käyttöä hyväksyt evästeet sekä GDPR-käytäntömme.