#IndexViikko 41

Share on twitter
Share on facebook
Share on google
Share on email

Markkinatapahtumat. Ensimmäiset suurten amerikkalaisyhtiöiden tulosjulkistukset otettiin markkinoilla vastaan helpottuneina ja ilahtuneina. Suurten amerikkalaisyhtiöiden S&P500-indeksiin kuuluvista yhtiöistä tähän mennessä tuloksensa kertoneet kaikki kahdeksan yhtiöitä ovat onnistuneet kertomaan odotuksia paremmista luvuistaan. Tulokset näyttävät ylittävän markkinoiden odotukset myös reippaalla marginaalilla ja niinpä osakekursseissa nähtiin selvä nousukäänne.

Ennen tuloskauden alkua markkinoilla oli syntynyt selvää epäilyä pörssiyhtiöiden tuloskasvun suhteen. Jyrkästi nousseet tuottajahinnat ja maailmaa vaivaavat logistiikkaongelmat herättivät epäilyjä yritysten mahdollisista kannattavuuspaineista. Juuri nyt kuitenkin näyttää, että vahva kysynnän kasvu peittoaa alleen logistiset haasteet ja yritykset ovat onnistuneet parantamaan tuloksiaan analyytikoiden arvioita enemmän.

Talousmittareiden osalta markkinoilla jännitettiin kuluneella viikolla eniten amerikkalaisia inflaatiotilastoja syyskuulta. Lopulta hintojen nousu pysyi korkeana yli 5 %:n lukemillaan, mutta ilmeisimmin sijoittajien parissa pelättiin pahempaakin. Julkaistut hintatilastot näyttivät rauhoittavan korkomarkkinoita, mutta pidemmän päälle inflaation uhka ei vielä kylläkään ole ohi. Euroopassa hintojen nousu näyttää niin ikään pysyneen syyskuussa elokuun vauhdissaan.

Osakemarkkinat

  • Maailman osakekurssit ponnistivat liki ennätyslukemiinsa torstain päätteeksi vahvojen osavuositulosten myötä. MSCI World -indeksillä euroissa mitaten osakkeet ovat nousseet lokakuussa 2,6 % ja koko vuoden nousu yltää 22,5 %:in
  • Eurooppalaisia pörssiyhtiöitä koskevat tulosennusteet ovat edelleen nousseet tuloskauden avajaisiin saavuttaessa. Tulosten ennakoidaan nyt parantuneen liki 47 % vuodentakaisesta vuoden kolmannella neljänneksellä.
  • Amerikkalaisten analyytikoiden ennusteet tuloskasvun osalta ovat polkeneet paikoillaan juuri tuloskauden alla. Ennusteiden mukaan tuloskasvuksi odotetaan 27,6 %:n lukemaa.

Korkomarkkinat

  • Yhdysvalloissa julkistetut syyskuun inflaatioluvut näyttivät olleen korkomarkkinoille helpotus ja niinpä pitkät dollarikorot taittuivat pieneen laskuun lukujen myötä. 10-vuotisen liittovaltiolainan korko aleni vajaaseen 1,6 %:in
  • Amerikkalaiskorkojen nousun taittuminen ainakin hetkeksi alensi korkoja myös euroalueella. Samalla dollarin vahvistuminen pysähtyi ja euron arvo suhteessa taalaan nousi 1,16 dollarin lukemiin.
  • Yrityslainojen hinnat ovat kuluneen kuukauden aikana heikentyneet hienokseltaan markkinakorkojen noustessa. Kuluneen viikon mittaan hintojen lasku kuitenkin pysähtyi seuraten markkinakorkojen nousun pysähtymistä.

Talousluvut

  • Työllisten määrä kasvoi Yhdysvalloissa syyskuussa 194 000 henkilöllä, mikä nimellisarvoltaan alitti ekonomistien ennusteet puolen miljoonan lisäyksestä reippaasti. Kuitenkin elokuun työpaikkojen lisäystä tarkistettiin samalla reippaat 120 000 ylemmäs ja vähenemää työpaikoissa havaittiin edelleen vain julkisella sektorilla, joten kaiken kaikkiaan työllisyyden paraneminen jatkui vahvana.
  • Viikoittaisten työttömyyshakemusten määrä painui viime viikolla Yhdysvalloissa alimmilleen sitten pandemian alun. Työttömyysaste painui niin ikään alimmilleen sitten koronakriisin alun 4,8 %:in syyskuussa.
  • Saksalaisten suursijoittajien mielialat heikkenivät lokakuussa heikoimmilleen sitten pandemian alun ZEW-tutkimustalon mittauksessa.
  • Kiinan ulkomaankaupan kasvu jatkui vauhdikkaana maan tilastoviranomaisen mukaan syyskuussa. Viennin kasvu oli peräti 28,1 % vuodentakaisesta ja samalla odotuksia vahvempaa.
  • Euroalueen teollisuustuotannon kasvu jatkui 5,1 %:n tahtiin elokuussa vahvistaen samalla käsitystä vakaan ja vankan kasvun jatkumisesta mantereella.
  • Amerikkalainen inflaatiovauhti pysyi korkealla myös syyskuussa 5,4 %:n lukemallaan. Pohjahinnoin mitattuna hintojen nousu pysyi syyskuussa elokuun lukemissaan 4,0 %:n nousulla. Inflaatio on nyt maassa nopeinta liki kolmeen vuosikymmeneen.
  • Euroalueen inflaatio vaikuttaa pysyneen syyskuussa niin ikään elokuun lukemissa suurten talouksien kerrottua lukunsa. Hintojen nousua euroalueella kirjattaneen syyskuulle lopulta reippaat 3 %.

Muut tapahtumat

  • Kiinan keskuspankki alensi pankkien vakavaraisuusvaatimusta peräti 1,5 %:lla 10,5 %:in tiistaina. Rima on nyt alimmillaan 14 vuoteen ja keskuspankin päätös on selvä yritys tukea maan hiipuvaa talouskasvua velanottoa helpottamalla.

Mitä seuraavaksi?

Erinomaiselle tuloskauden avaukselle odotetaan jatkoa ensi viikolla. Erityisesti valmistavan teollisuuden ja palveluyhtiöiden, sekä suurten teknojättiläisten tuloskasvua kannattaa seurata. Mikäli yhtiöt onnistuvat jatkamaan tähän mennessä raportoitujen ensimmäisten osavuosikatsausten linjaa, tullaan myös pörsseissä nousemaan uusiin ennätyslukemiin. Vahvat tulokset johtavat odotusten nousuun myös tulevien kvartaaleiden osalta, mikä luo hyvää pohjaa myötävireiselle loppuvuodelle maailman pörsseissä.

Vahva tuloskausi peittoaa alleen myös maailmalla jatkuvan energian kallistumisen negatiiviset vaikutukset. Öljyn, kaasun ja energian hinnat ovat jatkaneet nousuaan. Talven pian koittaessa ja länsimaiden talouskasvun jatkuessa vahvana on helppo ennustaa energian hintapaineiden jatkuvan edelleenkin. Markkinoille energianhintojen nousu on kuitenkin merkki juuri kasvun vahvuudesta. Osakkeille kohoavat hinnat ovat todennäköisimmin positiivisia, mutta korkomarkkinoille inflaatiopaineita nostavia.

Tilaa viikkokirje suoraan sähköpostiin

Kiinnostuitko?

Jätä yhteydenottopyyntö niin keskustellaan miten voimme olla avuksi.

Käytämme verkkosivuillamme evästeitä tarjotaksemme paremman käyttökokemuksen sivustovierailijoille. Jatkamalla sivujen käyttöä hyväksyt evästeet sekä GDPR-käytäntömme.