#IndexViikko 2

Markkinatapahtumat 

 

Osakemarkkinoilla on ollut viime päivinä jännitystä tänään käynnistyvää pörssiyhtiöiden tuloskautta kohtaan. Pörssikurssit ovat laskeneet tammikuun neljännen päivän ennätyksen jälkeen ja markkinauutisissa kurssipaineet on laitettu korkojen nousun syyksi. Kuluneella viikolla korot eivät kuitenkaan nousseet, mutta osakekurssit painuivat silti. Pieni hermoilu tuloskauden kynnyksellä on ymmärrettävää. Edellisillä tuloskierroksilla yhtiöt ovat onnistuneet ylittämään markkinoiden toiveet poikkeuksellisen reippaasti ja saman toistuminen kerta kerran jälkeen saattaa olla liikaa toivottu.

Selvimmin kurssiluisu on näkynyt teknologiaosakkeissa ja siten Nasdaqin laskuna. Korkomarkkinoiden paineet voivat selittää osan tekno-osakkeiden hermoilusta, mutta suurempana tekijänä taustalla voi olla odotus pandemian vaikutusten vähenemisestä. Korona-aika on suosinut teknoyhtiöitä kuluttajien panostettua niiden tarjoamiin tuotteisiin ja palveluihin, mutta yhteiskuntien lopulta avautuessa kuluttajien rahaa virtaa taas enemmän palvelusektorille.

Taloustilastojen osalta kuluneen viikon painavimpia lukuja olivat inflaatioluvut. Amerikkalainen inflaatio kiihtyi edelleen joulukuussa ja keskuspankin pääjohtaja Powell vahvisti puheillaan inflaation vastaisen taistelun tärkeyttä. Korkomarkkinoilla ilmeisesti luotettiin Powellin päättäväisyyteen ja pidempien markkinakorkojen nousu taittui. Lyhyemmät korot hinnoittelevat jo pian edessä olevia keskuspankin koronkiristyksiä.

 

Osakemarkkinat

  • Pörssikurssit ovat maailmalla laskeneet MSCI World -indeksillä euroissa mitaten 2,3 % vuodenvaihteesta
  • Amerikkalaisia pörssiyhtiöitä koskevat tulosennusteet ovat hienokseltaan vahvistuneet juuri tuloskauden alla. Viime vuoden viimeiseltä neljännekseltä ennakoidaan nyt 21,8 % parempia tuloslukuja kuin vuotta aiemmin.
  • Euroopassa tulosodotukset ovat edelleen hiipuneet tuloskauden kynnyksellä. Pörssiyhtiöiden tulosten arvioidaan parantuneen 48,5 % vuodentakaisesta

 

Korkomarkkinat

  • Pitkien markkinakorkojen nousu taittui kuluneella viikolla. Saksan 10-vuotinen korko laski muutamalla korkopisteellä -0,08 %:in ja amerikkalainen vastaava korko pakitti 1,8 %:sta vajaalla prosenttiyksikön kymmenyksellä.
  • Lyhyemmät markkinakorot pysyivät dollarimarkkinoilla vakaina kuluneen viikon aikana. Muutaman kuukauden tarkastelussa lyhyempien korkojen nousu kielii markkinoiden ennakoivan selvää kiristystä keskuspankin ohjauskorkoihin.
  • Euron kurssi suhteessa dollariin vahvistui poikkeuksellisen paljon viikon mittaan. Kurssi nousi lähes kolmella sentillä lähemmäs 1,15 dollarin tasoa.

 

Talousluvut

  • Työttömyysaste painui Yhdysvalloissa joulukuussa 3,9 %:in eli alimmilleen pandemian alun jälkeen. Uusia työpaikkoja syntyi kuukauden aikana kuitenkin vain vajaat 200 000, mikä oli reippaasti ennakoitua vähemmän
  • Hintapaineet hellittivät hieman Kiinassa joulukuussa kuluttaja- ja tuottajahintojen noustua edelliskuuta hitaammin. Kuluttajahinnoin mitattu inflaatio laantui maassa 1,5 %:in.
  • Yhdysvalloissa inflaatio kiihtyi joulukuussa 7,0 %:in, mikä oli nopein tahti liki neljään vuosikymmeneen. Tuottajahintojen nousuvauhti sen sijaan hidastui aavistuksen, mikä saattaa ennakoida pahimpien hintapaineiden taittuneen.
  • Kiinan ulkomaankauppatilastot joulukuulta näyttävät viennin kasvun pysyneen edelleen vahvana liki 21 %:n nousulla vuodentakaisesta. Sen sijaan tuonnin kasvu hidastui vajaaseen 20 %:in marraskuun yli 30 %:n lukemista.

 

Muut tapahtumat

  • Länsimaiden ja Venäjän välisten neuvottelujen päättyminen tuloksettomina on painanut Moskovan pörssiä, vaikka öljyn hinta on samaan aikaan jatkanut kallistumistaan

 

MITÄ SEURAAVAKSI?

Tuloskauden alku Wall Streetillä värittää osakemarkkinoita tulevalla viikolla. Analyytikot ovat olleet varovaisella kannalla viime vuoden viimeistä neljännestä koskevien tulosarvioidensa suhteen jo pidempään, eivätkä ennusteet ole nousseet liki puoleen vuoteen. Markkinoilla sijoittajat kuitenkin toivovat yhtiöiltä tälläkin kertaa selvästi virallisia odotuksia vahvempia tuloslukuja. Jos yritykset onnistuvat vastaamaan sijoittajien toiveisiin, tullaan myös pörsseissä hätyyttelemään uusia ennätyksiä.

Alkanutta vuotta koskevat arviot markkinoilla saavat tuloskauden myötä myös vahvempaa ohjausta yrityksiltä. Avainkysymyksiä yritysten kannattavuuden suhteen ovat tuottajahintapaineiden kehitys sekä logististen haasteiden taklaaminen. Kysyntää markkinoilla riittää ja mikäli pullonkauloja saadaan avattua, näyttävät myös yritysten näkymät hyvinkin lupaavilta. Lisää optimismia talouteen ennakoidaan myös pandemia laantumisen myötä. Markkinoilla on seurattu toiveikkaana meneillään olevan omikron-aallon hiipumista siellä, missä aalto ensimmäisenä alkoi.

 

Tilaa viikkokirje suoraan sähköpostiin

Kiinnostuitko?

Jätä yhteydenottopyyntö niin keskustellaan miten voimme olla avuksi.

Käytämme verkkosivuillamme evästeitä tarjotaksemme paremman käyttökokemuksen sivustovierailijoille. Jatkamalla sivujen käyttöä hyväksyt evästeet sekä GDPR-käytäntömme.