#IndexViikko 18

Share on twitter
Share on facebook
Share on google
Share on email

Markkinatrendit. Pörssinousu on jatkunut amerikkalaispörsseissä hyvin alkaneen tuloskauden myötä. Eurooppalaisissa pörsseissä nousu on ollut vaatimattomampaa. Kiinan markkinoilla alkuvuoden vahva nousu näytti pysähtyneen.

Korkomarkkinoilla valtiolainakorot laskivat kautta linjan. Laskun taustalla ovat todennäköisimmin odotukset hidastuvasta talouskasvusta ja sitä seuraavasta maltillisesta keskuspankkien korkopolitiikasta.

Valuuttamarkkinoilla euro suhteessa dollariin on pysynyt heikoimmillaan kahteen vuoteen. Öljyn hinnan vahva nousu puolestaan taittui.

Osakemarkkinat.

  • Ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset ovat ylittäneet markkinoiden odotukset Wall Streetillä. Keskimäärin tulokset ovat olleet 5,3 % odotettua parempia. Jos sama trendi jatkuu tuloskauden loppuun saakka, tulevat tulokset osoittamaan alkuvuoden osalta pientä parin prosentin kasvua. Tämä on merkittävä positiivinen yllätys markkinoille, koska tulosten odotettiin hiipuvan noin 4 % analyytikoiden mukaan.
  • Myös Euroopassa ensimmäiset julkistetut tulokset ovat olleet selvästi ennakoitua parempia. Eurooppalaisten tulosten arvioitiin heikkenevän reippaat 4 % ja positiiviset tulosraportit voivat täälläkin johtaa tuloslaskun kääntymiseen tuloskasvuksi.
  • Vahvan tuloskauden alun myötä maailman osakemarkkinaindeksit ovat jatkaneet uusien ennätysten tehtailua. MSCI World – indeksi ylsi tämän viikon alussa 4 % korkeammalle kuin viime syksyn aiemmassa huipussaan.
  • Kiinan markkinoilla nousutrendi taittui viime viikon mittaan vastoin länsimarkkinoiden suuntaa.

Korkomarkkinat.

  • Valtiolainakorot alenivat niin Euroopassa, Yhdysvalloissa kuin Japanissakin. Saksan 10-vuotinen korko painui jälleen miinukselle ja Yhdysvaltain vastaava korko 2,5 %:in.
  • Korkojen laskua selitetään markkinoilla heikoilla talouskasvuodotuksilla sekä keskuspankkien hyvin varovaisella politiikalla. Japanin keskuspankki linjasi omassa kokouksessaan aikovansa jatkaa massiivista elvytyspolitiikkaansa näköpiirissä olevaan tulevaisuuteen.
  • Yhdysvaltain keskuspankki ilmoittaa korkoratkaisustaan keskiviikkona. Markkinoilla ei odoteta muutoksia ohjauskorkoihin ja mielenkiinto on lähinnä keskuspankin kommenteissa tulevien näkymien suhteen.

Talousluvut.

  • Yhdysvaltain talouskasvu oli vuoden ensimmäisellä neljänneksellä selvästi odotettua nopeampaa 3,2 %:n vauhdillaan. Kasvua kiihdyttivät kuitenkin varastoinvestoinnit ja kauppataseen alijäämän supistuminen, kun taas yksityisen kulutuksen vauhti hiipui.
  • Saksan elinkeinoelämän Ifo-suhdanneindeksi heikkeni huhtikuussa niukasti maaliskuun tasoltaan. Indeksin 99,2 pisteen arvo ennakoi Saksan taloudelle nollakasvua lähikuukausina.
  • Japanin teollisuustuotanto heikkeni maaliskuun tilastojen mukaan, mutta teollisuus odottaa tuotannon kääntyvän kasvuun kevätkuukausien aikana.
  • Kiinan teollisuuden suhdanneodotukset heikkenivät huhtikuussa maaliskuun pienen piristymisen jälkeen.

Muut tapahtumat.

  • Yhdysvaltain ja Kiinan väliset kauppaneuvottelut jatkuvat tällä viikolla amerikkalaisten pääneuvottelijoiden matkatessa Kiinaan. Kiinalaisten vastavierailu on kalenteroitu ensi viikolle ja markkinoilla odotetaan ensi viikon päätteeksi ratkaisua neuvotteluille.

Yhteenveto.

  • Peruskuva markkinoilla on edelleen se, että talouskasvun odotetaan hiljenevän globaalisti, mutta varsinaista taantumaa ei odoteta. Sekä Yhdysvaltain että Kiinan taloudet ovat alkukevään aikana osoittautuneet odotettua vahvemmiksi, Euroopassa talouden hidastuminen näyttäisi pysähtyneen. Keskuspankkien elvytyspolitiikka ja sitkeästi matala inflaatio pitävät korkotason matalana. Osakkeiden tuotto on edelleen ylivertainen korkotuottoon verrattuna.

 Hauskaa vappua!

 

Tilaa viikkokirje suoraan sähköpostiin

Kiinnostuitko?

Jätä yhteydenottopyyntö niin keskustellaan miten voimme olla avuksi.